國(guó)金證券-耐用消費(fèi)產(chǎn)業(yè)行業(yè)年度報(bào)告：26Q1服飾流水改善，美護(hù)頭部效應(yīng)凸顯-260505

　　零售回顧 紡服2025年全年弱復(fù)蘇，26Q1春節(jié)錯(cuò)期與低基數(shù)顯著提速，出口短期受地緣沖突影響噴砂機(jī)，。2025年紡服社零總額整體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，全年累計(jì)同比增長(zhǎng)約3.2%，3-...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-非銀行金融行業(yè)周報(bào)：26Q1券商利潤(rùn)增速超預(yù)期，持續(xù)推薦非銀板塊-260505

　　證券板塊 2026年一季報(bào)披露完畢，上市券商歸母凈利潤(rùn)合計(jì)608億元，同比增長(zhǎng)17%，若國(guó)泰海通以扣非凈利潤(rùn)計(jì)算同比增速為39%，整體業(yè)績(jī)超預(yù)期。從個(gè)股來(lái)看，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化特...[詳細(xì)]

　　開源證券-綜合行業(yè)周報(bào)：Bloom Energy業(yè)績(jī)飆升訂單飽滿，津上機(jī)床中國(guó)業(yè)績(jī)亮眼-260505

　　電力設(shè)備：美國(guó)IDC電力設(shè)備支出飆升，BloomEnergy推動(dòng)AI電源新 當(dāng)前美國(guó)數(shù)據(jù)中心設(shè)備供應(yīng)18至36個(gè)月的交付周期問(wèn)題依然根深蒂固，制造商難以快速擴(kuò)大產(chǎn)能，而...[詳細(xì)]

　　西南證券-醫(yī)藥行業(yè)周報(bào)（4.27~4.30）：一季度業(yè)績(jī)披露結(jié)束-260505

　　行情回顧：本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲0.27%，跑輸滬深300指數(shù)0.53個(gè)百分點(diǎn)玻璃噴砂，行業(yè)漲跌幅排名第20位。2026年初以來(lái)至今，醫(yī)藥行業(yè)上漲0.12%，跑輸滬深300指數(shù)3.71個(gè)...[詳細(xì)]

　　投資邏輯： 公用事業(yè)年報(bào)一季報(bào)業(yè)績(jī)同比穩(wěn)定，現(xiàn)金流改善分紅提升 2025年公用事業(yè)板塊營(yíng)收3.02萬(wàn)億元（同比-3.2%），歸母凈利潤(rùn)為2727億元（同比+0.2%），...[詳細(xì)]

　　東方證券-公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)：火電盈利維持高位，新能源核電業(yè)績(jī)承壓-260505

　　核心觀點(diǎn) 1Q26火電板塊盈利維持高位，內(nèi)部分化加劇。1Q26火電及轉(zhuǎn)型板塊毛利率16.0%，同比/環(huán)比+0.3/+2.2 ppts；凈利率9.4%，同比/環(huán)比+0.1/+...[詳細(xì)]

　　華西證券-通信行業(yè)2025年報(bào)和2026一季報(bào)總結(jié)：AI加速業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，持續(xù)推薦商業(yè)航天、算力板塊-260505

　　一、交易層面：通信行業(yè)年內(nèi)漲幅第一，市場(chǎng)Q1高位集中減持 二、財(cái)務(wù)層面：加速業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，算力AI貢獻(xiàn)主要增長(zhǎng)動(dòng)能 綜合而言，收入和盈利角度看，2025行業(yè)增速改善，中小企...[詳細(xì)]

　　華福證券-新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)：國(guó)模國(guó)芯，DeepSeek~V4帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片進(jìn)入新周期-260505

　　板塊本周回顧 A股：上證指數(shù)收于4112.2點(diǎn)+0.8%，全A日均成交26308.4億；風(fēng)格上大盤股占優(yōu)；行業(yè)漲幅前三：電子+5.1%/石油石化+4.2%/煤炭+3.9%；...[詳細(xì)]

　　東吳證券-電子行業(yè)周報(bào)：海外算力產(chǎn)業(yè)鏈一季報(bào)點(diǎn)評(píng)，AI驅(qū)動(dòng)量?jī)r(jià)齊升，上游漲價(jià)景氣有望貫穿全年-260505

　　PCB板塊：AI驅(qū)動(dòng)量?jī)r(jià)齊升，原材料漲價(jià)沖擊分化 2026年一季度，AI服務(wù)器PCB企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)鎯冬F(xiàn)高景氣。生益電子營(yíng)收同比+52.6%、凈利潤(rùn)同比+122.2%，毛利率...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)周報(bào)：酒店供需關(guān)系持續(xù)改善，周期復(fù)蘇進(jìn)一步驗(yàn)證-260505

　　核心觀點(diǎn) 酒店：供需關(guān)系持續(xù)改善，周期復(fù)蘇進(jìn)一步驗(yàn)證 酒店行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)改善。需求端，中小學(xué)春假有效休閑出行活力，旅游市場(chǎng)有望延續(xù)向好。供給端，根據(jù)酒店之家統(tǒng)計(jì)，...[詳細(xì)]

　　開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)：2025年農(nóng)業(yè)板塊營(yíng)收規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)承壓下滑-260505

　　周觀察：2025年農(nóng)業(yè)板塊營(yíng)收規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)承壓下滑 2025年農(nóng)業(yè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11755.4億元，同比增長(zhǎng)2.2%，歸母凈利潤(rùn)273.8億元，同比下降41.3%...[詳細(xì)]

　　市場(chǎng)回顧：上周（2026.4.27-2026.4.30），滬深300指數(shù)上漲0.80%，計(jì)算機(jī)指數(shù)下跌0.63%。 周觀點(diǎn)：國(guó)產(chǎn)算力正在加速崛起 （1）以Deepsee...[詳細(xì)]

　　東吳證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報(bào)：推薦國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展受益的半導(dǎo)體設(shè)備板塊；關(guān)注基本面拐點(diǎn)向上的機(jī)床行業(yè)-260505

　　1.推薦組合：北方華創(chuàng)、三一重工、中微公司、恒立液壓、中集集團(tuán)、拓荊科技、海際、柏楚電子、晶盛機(jī)電、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集團(tuán)、先導(dǎo)智能、長(zhǎng)川科技、華測(cè)檢測(cè)、安徽合力、精...[詳細(xì)]

　　開源證券-非銀金融行業(yè)周報(bào)：頭部券商1季報(bào)超預(yù)期，保險(xiǎn)業(yè)績(jī)和凈資產(chǎn)好于預(yù)期-260505

　　周觀點(diǎn)：頭部券商1季報(bào)超預(yù)期，保險(xiǎn)業(yè)績(jī)和凈資產(chǎn)好于預(yù)期 頭部券商1季報(bào)整體超預(yù)期，業(yè)務(wù)全面向好，保險(xiǎn)1季報(bào)看，凈利、投資收益和凈資產(chǎn)好于我們此前預(yù)期，NBV整體符合我們預(yù)期...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-通信行業(yè)板塊2025年度&26Q1季度總結(jié)：海外算力鏈延續(xù)高景氣，國(guó)產(chǎn)算力鏈加速向上-260505

　　投資邏輯 1）板塊復(fù)盤:1Q26通信板塊總體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6726.95億元，同比+5.58%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)546.41億元，同比+5%。利潤(rùn)增速超過(guò)收入增速,經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好...[詳細(xì)]

　　東吳證券-非銀金融行業(yè)周報(bào)：經(jīng)營(yíng)顯著分化，看好保險(xiǎn)和頭部?jī)?yōu)質(zhì)券商-260505

　　投資要點(diǎn) 非銀行金融子行業(yè)近期表現(xiàn)：最近4個(gè)交易日（2026年04月27日-2026年04月30日）非銀金融各子板塊均跑贏滬深300指數(shù)。保險(xiǎn)行業(yè)上漲2.32%，證券行業(yè)上...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-食品飲料行業(yè)專題：白酒符合預(yù)期延續(xù)出清，啤酒量?jī)r(jià)穩(wěn)健、成本紅利持續(xù)-260504

　　投資邏輯 白酒板塊：行業(yè)延續(xù)出清，關(guān)注α酒企底部配置價(jià)值。白酒板塊25Q4&26Q1延續(xù)出清態(tài)勢(shì)、符合市場(chǎng)預(yù)期；我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)價(jià)盤已呈筑底態(tài)勢(shì)、行業(yè)去庫(kù)漸近尾聲，低基數(shù)下...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-電子行業(yè)深度研究：算力硬件業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，繼續(xù)看好AI、存儲(chǔ)與自主可控產(chǎn)業(yè)鏈-260504

　　投資邏輯： 電子行業(yè)2025年及26Q1繼續(xù)向好，2025年?duì)I收同增19.87%、利潤(rùn)同增32.77%。電子2025年?duì)I收42064.87億元，同增19.87%，歸母凈利潤(rùn)...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-制藥行業(yè)板塊25年&26Q1業(yè)績(jī)總結(jié)：賽道分化，創(chuàng)新藥板塊高速增長(zhǎng)-260505

　　投資要點(diǎn) 核論： 藥品板塊：整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健，利潤(rùn)端迎來(lái)加速增長(zhǎng)。藥品板塊企業(yè)（據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類共選取132家樣本企業(yè)）2025年整體營(yíng)業(yè)收入/歸母凈利潤(rùn)增速為持平/+8...[詳細(xì)]

　　國(guó)金證券-輕工行業(yè)25年&1Q26業(yè)績(jī)綜述：業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化，布局成長(zhǎng)消費(fèi)+優(yōu)質(zhì)出海+內(nèi)需修復(fù)主線

　　投資要點(diǎn) 家居:短期有所承壓，內(nèi)銷布局消費(fèi)力改善+地產(chǎn)企穩(wěn)，外銷布局海外產(chǎn)能+自主品牌企業(yè)。內(nèi)銷方面，25/26Q1內(nèi)銷家居板塊營(yíng)收同比分別-7.30%/-15.35%，歸...[詳細(xì)]

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